寶成蔡家企業版圖：蔡其瑞、蔡佩君、裕元工業與南山人壽投資

寶成蔡家企業版圖：蔡其瑞、蔡佩君、裕元工業與南山人壽投資

寶成蔡家是由蔡其瑞建立的製鞋家族企業網絡，核心事業包括台灣上市的寶成工業、香港上市的裕元工業與寶勝國際，以及透過潤成投控持有的南山人壽權益。寶成從彰化塑膠鞋工廠起家，後來成為Nike、adidas、Asics、New Balance、Timberland及Salomon等國際品牌的重要運動鞋製造商。

寶成目前已完成第二代與專業經理人共同接班。創辦人蔡其瑞保留集團創辦人身分，長女蔡佩君擔任寶成國際集團執行長；寶成工業則由吳邦治擔任董事長、盧金柱擔任總經理。蔡家透過董事席次與集團策略維持影響力，日常製造及公司營運交由長期專業經理人負責。

實體索引｜家族企業與接班治理實體

• 家族、企業與控制權：寶成蔡家企業版圖：蔡其瑞、蔡佩君、裕元工業與南山人壽投資；核對家族成員、公司／品牌／建設／食品／金融／零售、股權／經營權、接班世代、董事／經理人與年份。
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• 治理脈絡：把創辦、事業分工、家族關係、專業治理、股權變動、投資與企業布局連回公開事件。
• 編輯界線：區分股權／職務資料、公司公告、家族敘事與作者推論；「接班」「轉型」需對應具體事件。

重點快讀

• 寶成工業成立於1969年，早期製造編織鞋、涼鞋、拖鞋及塑膠鞋。
• 1978年開始生產運動鞋，1983年由OEM轉向具設計與開發能力的ODM。
• 裕元工業於1988年成立，1992年在香港上市。
• 寶成目前將製鞋與運動用品零售視為兩大核心業務。
• 製鞋生產基地分布於中國、越南、印尼、柬埔寨、孟加拉與緬甸。
• 蔡佩君自2002年加入集團，目前擔任集團執行長及裕元工業董事總經理。
• 蔡明潔以家族投資公司代表身分進入寶成董事會。
• 2025年寶成合併營收約2,514億元，製鞋業務占約70%。
• 寶成透過潤成投控，直、間接持有南山人壽約18.09%權益。
• 供應鏈治理不能只看訂單與產量，工資、工時、裁員及申訴制度同樣是核心風險。

寶成國際集團是單一公司嗎

不是。寶成國際集團不是正式設立登記的公司主體，而是由多家上市公司、子公司、工廠及投資公司組成的企業網絡。

事業或公司	主要功能	上市與治理位置
寶成工業	台灣控股、投資與集團治理平台	台灣上市公司
裕元工業	運動鞋、休閒鞋與鞋材製造	香港上市公司
寶勝國際	運動用品代理、零售及數位通路	香港上市公司
勝道YYsports	中國運動用品零售品牌	寶勝旗下通路
潤成投控	南山人壽持股平台	潤泰與寶成共同投資
南山人壽	壽險、健康險及長期資產管理	獨立保險公司
台中裕元花園酒店	旅館與服務事業	集團其他事業

寶成工業透過裕元工業間接投資寶勝國際。裕元負責製造，寶勝負責中國運動用品零售，兩家公司並不是寶成工業內部的普通部門。

蔡其瑞如何建立寶成

寶成工業於1969年在台灣成立，初期製造塑膠鞋及一般鞋類。1978年進入運動鞋生產後，公司逐步累積鞋楦、鞋材、模具、黏合、車縫、品質管理與大量生產能力。

1983年，寶成開始由單純代工製造轉向ODM。這表示公司不只按照品牌提供的規格生產，也開始參與樣品開發、材料選擇、製程設計及量產測試。

1. 大量製造與成本控制。
2. 鞋材、模具與組裝流程的垂直整合。
3. 與國際品牌共同開發產品。
4. 在多個國家設置工廠，分散產能與貿易風險。
5. 建立能承接大型品牌全球訂單的品質及交期制度。

裕元工業為什麼是製造核心

裕元工業成立於1988年，最初負責寶成海外製造布局，並於1992年在香港上市。2002年，寶成再將多家鞋材廠納入裕元，使鞋材、成品鞋與海外工廠能在同一製造平台下整合。

裕元目前的製造基地遍及中國、越南、印尼、孟加拉、柬埔寨及緬甸。寶成不是靠自有消費品牌成為大型鞋業公司，它的核心能力是讓不同品牌、鞋型、材料與訂單能在全球工廠中穩定量產。

寶勝國際扮演什麼角色

寶成自1992年開始發展運動品牌代理及零售業務，2008年將零售事業分拆為寶勝國際，並在香港上市。寶勝以勝道或YYsports等名稱，在中國經營運動品牌門市、數位銷售及會員服務。

製造業務	零售業務
主要客戶是國際運動品牌	主要客戶是一般消費者
核心是產量、良率、成本及交期	核心是門市、庫存、折扣及會員
依靠品牌採購訂單	依靠中國消費市場
主要平台是裕元工業	主要平台是寶勝國際

中國運動用品市場面對實體店客流、庫存及折扣壓力，寶勝需要依靠門市效率、會員經營與線上通路改善獲利。

蔡佩君如何接班

蔡佩君是蔡其瑞長女，畢業於美國賓州大學華頓商學院，2002年加入寶成，主要參與策略規劃、企業發展及重大投資。她於2012年出任集團執行長。

• 寶成國際集團執行長。
• 寶成工業董事。
• 裕元工業董事總經理暨執行董事。
• 寶勝國際非執行董事。

蔡佩君的接班位置並非只有家族頭銜。她同時處於台灣控股公司、香港製造平台與零售公司的董事治理結構，負責協調製鞋、通路、投資與集團資本配置。

蔡明潔與其他家族分支的位置

蔡其瑞次女蔡明潔具有財務分析背景，目前以宗明投資代表人身分擔任寶成董事。寶成董事會中，蔡佩君與蔡明潔分別代表執行與財務治理。

蔡其建分支也曾參與寶成治理。現行官方經營團隊則以蔡佩君、吳邦治、盧金柱及專業管理團隊為主要核心。

為什麼寶成董事長不是蔡佩君

寶成工業現任董事長為吳邦治，總經理為盧金柱；蔡佩君擔任集團執行長與董事。這是一種將家族策略、董事會治理與日常營運分開的安排。

職務	現任人物	主要責任
集團創辦人	蔡其瑞	創辦歷史與家族股東角色
集團執行長	蔡佩君	集團策略、發展與資本配置
寶成董事長	吳邦治	董事會與公司治理
寶成總經理	盧金柱	製鞋營運與日常管理
裕元董事會主席	盧金柱	全球製造平台治理

寶成與南山人壽是什麼關係

2011年，潤泰與寶成共同成立潤成投控，收購南山人壽。截至2026年第一季，寶成仍透過潤成投控直、間接持有南山人壽約18.09%股權。

南山人壽採用權益法認列，其獲利、淨值及會計制度會直接影響寶成財務。2026年第一季，寶成認列南山人壽相關投資收益約14.09億元；南山人壽接軌IFRS 17及重新指定金融資產，也使寶成股東權益出現會計調整。

南山人壽是寶成的子公司嗎

不是。南山人壽是獨立保險公司，由潤成投控持有主要股權；寶成是潤成的共同投資者之一。寶成可以按持股認列投資收益，不能直接將南山人壽視為製鞋事業部。

保費、準備金及保戶資產受到金融監理，不得用來支援鞋廠、零售門市或家族私人投資。南山人壽的日常經營由自身董事會及經理團隊負責。

寶成目前的財務結構

寶成2025年合併營收約2,514億元，歸屬母公司淨利約120.68億元，每股盈餘4.10元。鞋類製造約占合併營收70%，運動用品零售與批發約占29.7%。

2026年第一季合併營收為630.92億元，鞋類製造占63%，運動用品零售與批發占36.6%。製鞋訂單轉弱，但南山人壽投資收益使當季歸屬母公司淨利達22.3億元。

• 製鞋與零售的營業利益。
• 南山人壽及其他投資的業外收益。

讀者不能只看鞋類訂單判斷寶成獲利，也不能因保險投資收益增加，就忽略製造本業的產能與毛利變化。

全球製鞋供應鏈有哪些風險

品牌客戶集中

大型運動品牌具有採購議價能力。品牌調整庫存、產品週期或供應商時，可能快速影響訂單與工廠產能。

生產國成本上升

越南、印尼與其他生產國的工資、土地、能源及社會保險成本持續上升。低成本生產不能永久支撐競爭力。

關稅與地緣政治

寶成將工廠分散至多國，能降低單一國家的關稅與政策風險，也增加物流、法規及管理複雜度。

自動化限制

鞋類製造包含柔軟材料、縫製、貼合及大量人工操作。自動化可以改善部分流程，短期內仍難完全取代熟練工人。

寶成的勞動議題應如何評價

寶成已建立社會遵行、內部訓練、申訴與外部稽核制度。外部認證不代表所有問題消失，供應鏈仍需持續處理薪資、工時、裁員與生活成本。

• 法定最低工資是否只是起點。
• 實際薪資能否負擔當地生活。
• 加班是否出於自願。
• 裁員及補償是否透明。
• 工會、申訴與外部稽核能否發揮作用。
• 品牌採購價格是否給供應商改善工資的空間。

寶成蔡家接下來應觀察什麼

• 蔡佩君是否進一步取得寶成董事長職位，或維持家族策略與專業董事長分權。
• 高階鞋款、開發能力與產能效率能否維持製造毛利。
• 寶勝能否改善中國運動用品零售與庫存壓力。
• 南山人壽對寶成獲利與淨值的影響是否過高。
• 蔡佩君、蔡明潔與其他家族分支如何分工。

對一般讀者的實際意義

• 寶成工業、裕元工業與寶勝國際是三家不同上市公司。
• 寶成替國際品牌代工，不代表擁有Nike或adidas品牌。
• 蔡佩君是集團執行長，但寶成工業董事長是吳邦治。
• 寶勝經營運動用品通路，不是製鞋工廠。
• 寶成透過潤成投控投資南山人壽，南山不是寶成製鞋子公司。
• 南山保戶資產不能用於家族或鞋業公司。
• 勞動成本與工人生活條件是全球製鞋競爭力的一部分。

常見問題

寶成集團老闆是誰

蔡其瑞是寶成國際集團創辦人。現行集團策略主要由執行長蔡佩君負責，寶成工業董事長為吳邦治、總經理為盧金柱。

蔡佩君是蔡其瑞的女兒嗎

是。蔡佩君是蔡其瑞長女，2002年加入集團，2012年接任集團執行長，目前同時參與寶成、裕元及寶勝治理。

寶成是Nike的公司嗎

不是。寶成及裕元是Nike、adidas及其他品牌的製造供應商。品牌商負責品牌、產品策略與銷售，寶成負責鞋款開發、製造與供應鏈執行。

裕元工業與寶成有什麼關係

裕元工業是寶成轉投資的香港上市製鞋平台，負責海外工廠、鞋材與成品鞋製造。

寶勝國際是做什麼的

寶勝國際主要在中國經營運動用品代理、零售與數位通路，品牌名稱包括勝道及YYsports。

寶成持有多少南山人壽

截至2026年第一季，寶成透過潤成投控直、間接持有南山人壽約18.09%權益。

寶成第二代接班人是誰

蔡佩君是目前最明確的第二代經營核心，擔任集團執行長及裕元董事總經理。蔡明潔則參與寶成董事會與財務治理。

收尾

寶成蔡家的接班已經完成最重要的制度轉換：蔡佩君負責家族與集團策略，吳邦治、盧金柱等專業經理人分別承擔董事會及製造營運責任。

下一階段的真正考驗，不是蔡家是否繼續持有公司，而是寶成能否在國際品牌議價、工資上升、中國零售疲弱與南山人壽財務波動之間，維持製鞋本業、勞動責任與投資治理的平衡。

資料來源

• 寶成工業：公司與事業介紹
• 寶成工業：集團組織
• 寶成工業：經營團隊
• 寶成工業：公司治理
• 南山人壽：公司治理
• Fair Labor Association：寶成供應鏈治理

寶成集團官方製造與治理圖像

本文使用寶成國際集團官方關於寶成頁與首頁的製造／企業圖像，讓寶成的控股架構、製鞋核心與通路業務回到公司第一方資料。官方圖像可以支持公司公開的產業與產品脈絡，不能單獨證明蔡家私人資產、家族成員關係或南山人壽的持股比例。

寶成工業、裕元工業、寶勝國際與潤成投控仍是不同法人；人物職務、董事席次、股權與供應鏈勞動條件，應分別對照年報、永續報告與監管公告。